OB体育app最新版克朗斯春江水暖1、克朗斯收入同步增长7.9%OB体育app最新版，净利润同比增长397.7%。产品结构看，灌装设备板块和啤酒过程设备板块均表现不俗。

　　2、公司新签订单同比增加38.8%，在手订单同比增加57.7%，新签订单和在手订单均创新高，后续业绩有保障。

　　3、自由现金流和现金净额表现优异，盈利质量提升，在经济恢复背景下，终端投资释放的设备需求仍在持续。

　　液体食品设备行业，普遍采用“以销定产、以产定采”。客户支付方式一般为“3-3-3-1”，少数为“3-4-2-1”或“5-4-1”，个别为“9-1”。”存货/合同负债”越大，表明对应的订单制造越接近验收阶段；”存货/合同负债”越小，表明订单制造尚处于投入阶段，离验收确认尚有距离。

　　与克朗斯收入“时段确认”（完工百分比法）方式不同，国内食品设备制造企业，收入一般采用“时点确认”，即在客户对设备进行验收后确认营业收入，这导致克朗斯与国内同行在存货金额及存货周转天数上表现迥异。

　　以2021Q3测算，克朗斯存货为4.23亿欧元，存货周转天数：【克朗斯约60天 VS 国内同行半年以上】

　　2021年，国内同行不管是营业收入、存货还是合同负债，均出现不同程度增长。2021年原材料涨价是营业收入与存货双增原因之一（不锈钢同步涨幅50%以上），更重要的是中国经济的表现强劲，液体食品企业扩产带来了设备订单需求。

　　作为在疫情防控的优等生，中国市场为克朗斯的增长做出了很大贡献。在非洲市场，客户对价格相对敏感OB体育app最新版，中国设备供应商在竞争中小有优势，克朗斯在非洲市场出现了一定程度的下滑，而新美星顺势而为，进一步扩大了海外市场占比。

　　虽然近几年国内同行营业收入和订单时有起伏，但由于设备有制作周期，订单转化为产品交付需要半年以上，企业人数变动和营业收入并不成比例。

　　与克朗斯类似，近年来国内同行在毛利率和净利率上走出了类似曲线。例外的是永创智能，表现抢眼，一枝独秀。

　　鉴于在手订单充足、疫情逐步恢复，全球城镇化、中产阶级崛起的趋势仍不可阻挡，经济恢复助力强劲，全球液体食品设备行业仍有望缓慢增长。

　　国内的液体食品设备行业，也有望在2021年进一步反弹后继续向好。国内的一众同行企业，也早已将目光定在全球新兴市场。

　　暂时的优等生永创智能OB体育app最新版，于2021年8月启动再融资，申请发行可转换债券，目前正接受第二次反馈问询。

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